读书笔记之《齐俊杰看财经—老齐的投资理财内参》篇
读书笔记之《齐俊杰看财经—老齐的投资理财内参》篇
（带心看闻网/读者戴广骞2025-July-1记录）
齐俊杰，北京人，2004年大学毕业，曾就职于北京电视台，采访过数百位知名经济学家，后就职于酷6网及爱奇艺等，之后转行做金融投资。其间在喜马拉雅平台及蜻蜓FM平台做音频节目《齐俊杰看财经》，知识星球平台的付费粉丝超过15万人。
本书为电子工业出版社2022年4月第1版， 2022年4月第2次印刷，468千字，定价100元。从多伦多公共图书馆借阅。
全书共分四篇，分别是投资认知篇，基础知识篇，内功心法篇，招式策略篇。
笔记重点：
第六章第三节， 简单读懂K线图
第六章第四节， 成交量
第六章第五节， 移动平均线
第九章，看懂投资市场的规律
第九章第一节，投资市场反映的是预期
第九章第三节，投资市场中我们能赚哪些钱
第九章第五节，投资市场的均值回归理论
第九章第六节，投资市场的底层逻辑：五种轮动
第十二章第一节，财务报表基础知识
1，资产负债表（balance sheet）
2，利润表（profit statement）
3，现金流量表（cash flow statement）
查找上市公司财务报表的三大网站：
巨潮资讯网https://www.cninfo.com.cn/new/index
上交所官网 https://www.sse.com.cn/
深交所官网 https://www.szse.cn/index/index.html
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【4，所有者权益变动表（Statement of Changes in Equity）】
【5，盈余分配表（surplus appropriation statement）】
第十二章第二节，如何快速获取资产负债表信息
首先看所有者权益和负债；
其次看资产：总计及增长；（1）生产资产占总资产的比例；（2）应收账款占总资产的比例；（3）货币资金与有息负债的比例；（4）非主业资产占总资产的比例。
第十二章第三节，如何快速获取利润表信息
（1）营业收入（operation revenue）；（2）毛利率（Gross Profit Margin）；（3）费用率（expense ratio）；（4）净利润率（Net Profit Margin）；
第十二章第四节，如何快速获取现金流量表信息
（1）经营现金流、投资现金流和筹资现金流都是流入的企业；
（2）经营现金流和投资现金流流入，筹资现金流流出的企业；
（3）经营现金流和筹资现金流都是流入、投资现金流流出的企业；
（4）经营现金流流入，投资现金流和筹资现金流流出的企业。
第十二章第五节，（不真实的）净利润和（经营）现金流的关系
企业自由现金流量
第十二章第六节，财务指标分析
第一，安全性指标分析
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债
（1），资产负债率=负债总额/资产总额
（2），净资产负债率=负债总额/所有者权益总额
（3），利息保障倍数=息税前利润（EBIT）/利息费用
（4），现金及现金等价物与有息负债的比率
第二，盈利能力指标分析
（1），营业利润率=营业利润/营业收入
（2），毛利率【40%以上】=毛利润/营业收入； 净利率【高于5%】=净利润/营业收入
（3），净资产收益率ROE(return on equity)=净利润/净资产
（4），总资产收益率=净资产/平均总资产
第三，成长性指标分析
（1），营业收入增长率
（2），净利润增长率和扣非净利润增长率
第四，管理水平指标分析
三个周转率：应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率
第十二章第七节，杜邦分析体系
第十二章第八节，识别（符合未来发展趋势的企业的）财务报告中的各种陷阱（去思考去探索）
1，董监高大举卖出股票。
2，董监高或大股东占用公司资金。
3，公司更换会计师事务所
4，公司频繁更换高级管理人员，特别是财务总监。
5，内部互相担保去借款质押。
6，利润表中的非经常性利润占比大增。
7，应收账款的异动。
第十三章，如何估值—投资中的经典指标
第十三章第一节，市盈率的用法
第十三章第二节，市净率的用法
第十三章第三节，市销率的用法
第十三章第四节，市现率的用法
第十三章第五节，企业价值倍数的用法
第十三章第六节，PEG估值的用法
第十四章，学会方法—参透投资的本质
第十五章，投资的正道—资产配置
第十六章，识别周期才能顺势而为
第十六章第二节，经典的经济周期理论
1，康波周期
2，库兹涅茨周期
3，朱格拉周期
4，基钦周期
第十六章第三节，周期嵌套理论
第十六章第五节，经典的梅林时钟
第十六章第七节，普林格周期六阶段配置思路
第十六章第八节，一轮金融周期如何运转
第十六章第九节，用两组指标参透经济周期
第十七章，技术分析是应对之道
第十七章第一节，顾比均线系统
顾比均线止盈法。
第十七章第二节，850日、200日均线策略
850日均线和200日均线，意义在于周期回归预测大趋势。
850日均线，这个均线包含着周期的道理，850天均线=3.5年x12月x20.2交易日，约等于一个经济短周期【基钦周期又称库存周期为期3-4年（36~48month）】；它是美股长期上升的趋势线，只有在美国经济危机时才会跌破。即使是1987.10黑色星期一的历史性暴跌，也在850天均线上获得支持。2008年8月，在雷曼倒闭前夕，道指才跌破这条均线。850日均线，是判断趋势的能手。
如果市场点位超过850均线过多，就很可能回撤崩塌；基本止跌线，如果跌破这条均线过多，也可能会上涨。跌破20%，将来有好机会。
对大周期的市场把握比较准。
改变时间单位，42天，42分钟，有同样指导作用？
200日均线，华尔街200日均线买卖法，是具有实战意义的，是华尔街比较有名的炒股策略。回测美股的道琼斯指数，过去100多年的数据，利用200日均线。指数比200日均线高1个百分点买入，指数比200日均线低一个百分点卖出。这个策略买卖，可以达到年化9.73%的收益，长期持有指数的话，才9.39%的收益。一般来说，200日均线代表股票适合长期持有的临界点。
高于200日移动平均线1个百分点，就买入，不提前入场？，（平仓在顶分型点处，不能等低于200日均线下卖出），多做简单测试，如M1/MA200，以求理解。最终年化率18%?
均线系统等同于右侧交易，喜欢暴涨暴跌，遵守纪律，小亏大赚。震荡上行，有不同方法。
第十七章第三节，右侧（波段）追击策略
情绪放大市场的暴涨暴跌阶段，三步追击法，五步追击法，不参与探底的调整，只追上涨的部分，用小亏试探行情，牺牲利润换取安全。
第十七章第四节，天量地量的应用
（1），买的多卖的少，价格就会上涨。如果量放的很大，该涨却没涨（买的多卖的也多？或顶部高估区），大概率要下跌（要选择离场，可能是大牛市时持有）。
（2），卖的多买的少，价格就会下跌。如果量放的很大，该跌而没跌（卖的多买的也多？或底部低估区），未来极有可能上涨（要选择入场）。
（3），买卖意愿都不足，买卖基本平衡，价格走平。缩量走平，处于不活跃状态。前期高点成交量（天量）的三分之一，基本是阶段底部（低点）的成交量（地量）。
第十七章第五节，关于量化策略
后记，越努力才能越幸运
5 7 月, 2025
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Dai, Derek · 
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